No hay información racional que pueda contagiar a la banca española de los problemas de Silicon Valley Bank y Credit Suisse. Pero como en todos los pnicos financieros, el factor irracional tambin cuenta. Mucho
La quiebra del Silicon Valley Bank (SVB), la crisis del Credit Suisse y las cadas en Bolsa han generado ansiedad entre los ahorradores españoles. Las autoridades han llamado a la calma y han ensalzado la fortaleza de los bancos. Pero la memoria del grieta de 2008 est lo suficientemente reciente como para recordar que empez con algo parecido: cayendo bancos y las autoridades llamando a la calma. ¿Qué diferencias hay?
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1. ¿Hay algún banco español que se parezca al Silicon Valley Bank?
Ni por balance, ni por riesgos, ni por solvencia, ni por modelo de negocio hay semejanzas. En cuestiones de liquidación, ahí es donde hemos condicionado la cada del banco californiano, una entidad como el Santander, por ejemplo, acumuló 300.000 millones de euros en efectivo y en cuentas de los bancos centrale.
2. ¿Por qué por favor?
Se trata de un banco con un modelo de negocio muy definido. Empresas tecnológicas locales que han acumulado muchísima caja Durante la pandemia depositaban en l su ahorro. A su vez, el banco lo utilizaba para reinvertirlo en bonos de renta fija. Es una operativa conocida como comercio de transporte (recibir a corto e invertir a largo). Además, no tena coberturas antes de posibles depreciaciones.
3. Pero si invierte en activos de poco riesgo, por qu cay?
La base de todo está en que sus depsitos no estaban suficientemente diversificados. Tena muchos pocos clientes. Y esto se volvi en su contra por dos motivos cuando subieron los tipos. A las empresas les costaba más financiarse y sacar a retirar sus depósitos. Y, además, sus bonos comenzaron a devaluarse (cuanto más suben los tipos menos valen los bonos). Cuando SVB vendió bonos de forma masiva con los que repagar los depósitos, afloró la prdida contable y desató los nervios entre sus clientes.
4. ¿Cómo es la estructura de los bancos españoles?
Mucha más diversificada. En primer lugar, hay mucho más dinero en efectivo, y en segundo, gran parte del ahorro corresponde a los clientes minoristas que están asegurados. Esto hace que no haya riesgo de que se reproduzca un esquema como el del SVB. El activo está mucho más concentrado en prstamos. Por tanto, la exposición del activo a la renta fija que se está devaluando por la subida de tipos es muy inferior. Fuentes financieras explican SVB tena el 60% de su activo metido en deuda pblica y el 70% del mismo en deuda a largo. El Santander tiene en deuda pública 183.000 millones, algo más del 10% de su activo. BBVA declara una exposición de activos en riesgo soberano de 101.000 millones, algo más del 13%.
5. Y cmo estn en trminos de liquidez?
Los ratios de liquidez de los bancos españoles también son holgados. El LCR (ratio de activos líquidos que previenen ventas a prdidasdurante 30 das) de Santander es del 152%; de BBVA y el 159%. Sabadell, 196%.
6. ¿Qué le dijo el SVB a Credit Suisse?
En nada. Crisis de hijos absolutamente diferentes y como se puede hablar de contagio, como explica Mara Hernández en esta crnica. Pero hay varios motivos que justifican sus problemas. Uno de ellos es que, como dice un financiero español, la gobernanza del banco suizo dejaba a la Triloga de el padrino a la altura de una serie de bujos animados. carlos segovia cuenta aqu sus tumbas fallos de gestan.
7. ¿Eres suficiente para tumbar un banco?
No, pero en pleno pnico financiero uno de sus principales accionistas asegur en una declaracin muy inoportuna de que no estar dispuesto a someterse a capital, lo que dispar la desconfianza de sus depositantes, que incrementaron el ritmo de retirada de ahorro. De nuevo, un banco sin problemas iniciales de solvencia, entra en crisis de liquidación. Las autoridades bancarias suizas han tenido que inyectar 50.000 millones.
8. Entonces, ¿hay alguna posibilidad de que algún banco español se contagie?
Razonablemente, no. Pero en un pnico bancario el componente irracional es muy elevado y muchos clientes pueden reaccionar si otras entidades afloran problemas. Además, en USA hay mucha opacidad con respecto a la banca regional, que no estaba bien supervisada, según explicó pablo pardo en esta información. ver el motivo de la insistencia de las autoridades en mantener la calma y algunas entidades han iniciado campañas explicativas con sus clientes. Ningn banco aguanta una retirada masiva de depsitos. Que no haya motivos para que se produzca, no quiere decir que no pase. El Banco Central Europeo ha enviado un fuerte mensaje de respaldo a todas las entidades. Tendrán liquidación cuando la necesiten. Esos mensajes, claro est, se lanzan para no ejecutarse.
9. Y si es as, por qu caen en Bolsa?
Por el miedo al contagio y ms. Los bancos han subido mucho desde el ltimo trimestre del ao pasado porque partan de cotizaciones muy bajas y vislumbraban mejores rentabilidades al calor de los tipos de inters. Se viene una corrección. Por otro lado, la experiencia de SVB hizo vaticinar a los mercados que podra detenerse la subida de tipos, con lo que la rentabilidad de los bancos no crecera tanto como estaba previsto y sus beneficios, por tanto, seran menores. Por el momento, es la propia inestabilidad del mercado. Muchos fondos necesitanz liquidez y venden acciones, y los inversores bajistas toman posiciones en las entidades menos fuertes a la espera de cadas ms pronunciadas.
10. Y si, a pesar de todo esto, hay algn cataclismo?
El Fondo de Garantía de Depsitos en España cubre los primeros 100.000 euros de cada cuenta. If todo el mundo enloquece y alguna entidad entra en barrena, perderan su dinero los inversores perderan su dinero, los bonistas y los ahorradores from 100,000 euros por cuenta y banco.
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